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2017年1月鋁產業(yè)鏈市場動態(tài)分析

發(fā)稿時間:2017-02-10

一、鋁土礦

       進口量方面:1月份,國內鋁土礦進口量約480萬噸,環(huán)比增加3%。目前來看,幾內亞逐漸占據國內鋁土礦進口第一位;澳大利亞進口相對穩(wěn)定,難有大幅增長;印尼政策松動多成為國內進口礦的最大可變因素。

進口價方面:1份進口鋁土礦CIF均價相對穩(wěn)定在49美元/噸。海運費下降對進口幾內亞、巴西等國鋁土礦較為有利且?guī)變葋喅隹谠O施的完善,鋁土礦價格也呈下降趨勢。

       分析認為:鑒于目前國內氧化鋁廠皆處于滿產、高產狀態(tài),礦石消耗的剛性需求較大,加上節(jié)后補庫存需求,國內企業(yè)進口需求依然將強。

 

 

二、氧化鋁(1/3)

       援引行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據,2月10日,全國氧化鋁總產能為7,723萬噸,開工產能為6,916萬噸,開工率為89.55%。其中1月份全國氧化鋁產量為582.3萬噸,同比增加26.26%。企業(yè)減復產進度方面:洛陽香江萬基因設備檢修減產60萬噸產能,重慶南川先鋒復產至60萬噸,山西復晟鋁業(yè)90萬噸氧化鋁裝置檢修完成并復產。理論上來看,1月份全國氧化鋁供給存在約13萬噸的富余量。

       分析認為:氧化鋁供應微過剩的狀態(tài)在一季度將得以保持,但氧化鋁企業(yè)庫存增加緩慢。因此,目前氧化鋁價格轉而向下的勢頭受到較強的牽制。

 

 

二、氧化鋁(2/3)

       全國現(xiàn)貨價格方面,節(jié)后氧化鋁市場橫盤行情被打破,補庫存帶來一定市場簽單但成交價較節(jié)前出現(xiàn)下滑。截止2月10日,全國氧化鋁現(xiàn)貨加權價為2,969元/噸,環(huán)比上浮0.47%。貴州氧化鋁現(xiàn)貨加權價為3,066元/噸,環(huán)比上浮1.02%。西南地區(qū)氧化鋁加權平均價格依然高于全國加權平均價格。

       分析認為:氧化鋁市場壓力逐漸向供給端轉移,供需雙方基本認可價格向下調整,受成本支撐和氧化鋁企業(yè)庫存較低影響,向下調整的幅度有限且可控。預計2月份北方和貴州氧化鋁成交價分別在2,950 元和3,000元附近。

 

 

二、氧化鋁(3/3)

       滬鋁三月比例價方面,2017年1月上期所三月期鋁結算價加權平均值為13,154.77元/噸,以17.6%作價2月份氧化鋁長單價為2,315元/噸,較1月份長單比例價上漲6.46元/噸。與現(xiàn)貨加權價格價差為654元/噸。1月份全國氧化鋁現(xiàn)貨加權價與滬鋁三月加權平均價實際折算比例為21.82%,較上月有所縮小。

       分析認為:滬鋁三月合約穩(wěn)中有升趨勢明顯,氧化鋁現(xiàn)貨價格向下趨勢基本得到市場認可,全國氧化鋁現(xiàn)貨加權價與滬鋁三月加權平均價實際折算比例擴大趨勢得到扭轉。

 

 

三、電解鋁(1/2)

       供給方面:2月10日,全國電解鋁有效產能為4,226.6萬噸,運行產能37萬37.5噸,開工率為88.42%。其中,1月份電解鋁總產量為299.6萬噸,供應持續(xù)增加。調研數(shù)據顯示,2017年電解鋁新產能已投產98.1萬噸,預計年度最終實現(xiàn)588.5萬噸;電解鋁復產21.2萬噸,預計年內最終實現(xiàn)152萬噸。

       分析認為:電解鋁運行產能將進一步增加,對氧化鋁需求仍保持增長趨勢,氧化鋁階段性過剩局面得到一定緩解。電解鋁廠對現(xiàn)貨市場控制較強,嚴格控制發(fā)貨,鋁錠現(xiàn)貨市場供需較為平衡。

 

 

三、電解鋁(2/2)

       現(xiàn)貨價格方面:截止到2月10日,鋁錠現(xiàn)貨庫存持續(xù)增加且部分下游尚未開工,市場成交整體較差。長江現(xiàn)貨市場價格報收于13,490元/噸,環(huán)比上漲4.57%;華南現(xiàn)貨市場價格報收于13,500元,環(huán)比上漲3.05%。主要鋁企對現(xiàn)貨控制較強,市場價格較穩(wěn)定,國內鋁錠現(xiàn)貨社會總庫存106.43萬噸,較節(jié)前增加30.5%;廣東地區(qū)社會庫存16.5萬噸,較節(jié)前增加近83%。

       分析認為:鋁企控制出貨對市場掌控較強且成本端支撐強勁,價格大跌較為困難。隨著下游多數(shù)廠家恢復正常開工,消費逐步復蘇。基本面上看對鋁錠現(xiàn)價仍抱樂觀。鋁錠現(xiàn)貨價格預計維持在13,500-14,000元/噸之間。

 

 

四、深加工

       鋁棒市場:受春節(jié)假期影響,鋁加工市場整體交投較為冷淡;基本面波動不大,主要受鋁錠價格波動影響。 2月10日,華南地區(qū)6063型鋁棒現(xiàn)貨市場價格期末報收于14,490元/噸,環(huán)比上漲4.17%。廣東市場公共倉庫鋁棒量在3.5萬噸,較節(jié)前2.5萬噸增長1萬噸左右。

       分析認為:由于持貨商貨源充裕,出貨積極性較高,但下游需求疲軟,交投清淡,鋁棒加工費下行調整,廣東市場供應面承壓較大,預計下周鋁棒加工費將繼續(xù)下行走勢,加工費維持在300-400元/噸。